本期目录

2015年, 总第0期, 第1期 刊出日期:2015-01-25
  

    宏观经济
  • 贾康, 程瑜
    金融市场研究. 2015, (1): 4-11.
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    自1994年“分税制”配套改革以来,税收收入经历了连续大幅增长阶段,与GDP相比的“宏观税负”恢复性提高,为政府履行职能、改善民生和促进经济社会协调发展提供了可靠的财力保障;税制结构逐步优化,税收政策的宏观调控功能逐渐增强。但随着社会主义市场经济进一步发展,税制还亟需在全面改革中兴利除弊,对不适应新一轮“升级版”、“新常态”发展要求的问题积极加以解决。
  • 安鹏, 谭凇
    金融市场研究. 2015, (1): 12-22.
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    2014年我国经济增速放缓,实体经济存在的问题开始向财政和金融领域传导。从外部环境看,全球大宗商品价格大幅下跌以及地缘局势紧张等多因素构成了2015年新的外部风险,中国经济新常态面临压力和挑战。当前我国处于经济社会转型时期,实施灵活的宏观经济政策,积极推进各项改革,有利于释放经济增长动力,实现经济稳定增长。
  • 安鹏, 谭凇
    金融市场研究. 2015, (1): 12-22.
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    2014年我国经济增速放缓,实体经济存在的问题开始向财政和金融领域传导。从外部环境看,全球大宗商品价格大幅下跌以及地缘局势紧张等多因素构成了2015年新的外部风险,中国经济新常态面临压力和挑战。当前我国处于经济社会转型时期,实施灵活的宏观经济政策,积极推进各项改革,有利于释放经济增长动力,实现经济稳定增长。
  • 专题:2015 年中国经济
  • 余永定
    金融市场研究. 2015, (1): 23-31.
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    中国经济正进入新常态,经济增速放缓、增长模式转变、资本配置方式改良、经济结构呈良性变化。在此背景下,中国能否以壮志断腕的决心,积极推动相关领域改革的深化,实现向新常态的平稳过渡与经济的健康发展,我们拭目以待。
  • 余永定
    金融市场研究. 2015, (1): 23-31.
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    中国经济正进入新常态,经济增速放缓、增长模式转变、资本配置方式改良、经济结构呈良性变化。在此背景下,中国能否以壮志断腕的决心,积极推动相关领域改革的深化,实现向新常态的平稳过渡与经济的健康发展,我们拭目以待。
  • 高培勇
    金融市场研究. 2015, (1): 32-38.
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    新常态下的中国经济继续破浪前行,关键是要用甩开膀子的干劲,将改革蓝图化为现实、把各项事业推向前进。而这当中,作为改革主线索和突破口,涉及预算的更趋透明、税制的调整、中央与地方关系的调适等诸方面的财税体制改革,是左右2015年中国经济走势的一个关键因素。对财税体制改革进程的关注,应作为审视2015年中国经济的聚焦点。
  • 高培勇
    金融市场研究. 2015, (1): 32-38.
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    新常态下的中国经济继续破浪前行,关键是要用甩开膀子的干劲,将改革蓝图化为现实、把各项事业推向前进。而这当中,作为改革主线索和突破口,涉及预算的更趋透明、税制的调整、中央与地方关系的调适等诸方面的财税体制改革,是左右2015年中国经济走势的一个关键因素。对财税体制改革进程的关注,应作为审视2015年中国经济的聚焦点。
  • 鲁政委
    金融市场研究. 2015, (1): 39-44.
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    让市场起决定性作用是当前改革的核心。那么,怎么才能让市场起决定性作用?本文认为,产权不可侵犯、契约自由、自我负责是市场能够起决定性作用的根基。
  • 鲁政委
    金融市场研究. 2015, (1): 39-44.
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    让市场起决定性作用是当前改革的核心。那么,怎么才能让市场起决定性作用?本文认为,产权不可侵犯、契约自由、自我负责是市场能够起决定性作用的根基。
  • 邓海清
    金融市场研究. 2015, (1): 45-51.
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    中国经济发展进入“新常态”,央行货币政策需相应调整。在利率市场化大背景下,学界和市场对央行及货币政策认识存在诸多误区,西方经典教科书中很多理论和常识并不符合中国现实。随着大数据时代来临,基于行为金融学和数据高频化的央行4.0时代可能加速到来,中国央行需做好跨越式发展的准备。本文重点谈论央行需升级的五个要点。
  • 金融市场发展
  • 朱永行, 荣艺华
    金融市场研究. 2015, (1): 52-64.
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    建立私募债券融资制度,有利于丰富债券发行方式,扩大债券发行主体范围和投资者范围,推进多层次资本市场体系建设,全面提升债券市场服务实体经济的能力。进一步发展完善我国的私募债券市场,将会大力推进当前我国正进行的经济结构调整、民营资本壮大和城镇化进程。
  • 朱永行, 荣艺华
    金融市场研究. 2015, (1): 52-64.
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    建立私募债券融资制度,有利于丰富债券发行方式,扩大债券发行主体范围和投资者范围,推进多层次资本市场体系建设,全面提升债券市场服务实体经济的能力。进一步发展完善我国的私募债券市场,将会大力推进当前我国正进行的经济结构调整、民营资本壮大和城镇化进程。
  • 刘俊山, 盛婉瑜, 刘婷
    金融市场研究. 2015, (1): 65-72.
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    债券市场是一国资本市场的重要组成部分,在宏观调控、资金配置、价格形成和风险管理中发挥着重要作用。本文从市场流动性入手,对中美债券市场进行了比较,对我国债市流动性的主要影响因素进行了分析,并对我国债券市场发展提出若干建议。
  • 刘俊山, 盛婉瑜, 刘婷
    金融市场研究. 2015, (1): 65-72.
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    债券市场是一国资本市场的重要组成部分,在宏观调控、资金配置、价格形成和风险管理中发挥着重要作用。本文从市场流动性入手,对中美债券市场进行了比较,对我国债市流动性的主要影响因素进行了分析,并对我国债券市场发展提出若干建议。
  • 国际经济
  • 金融市场研究. 2015, (1): 73-78.
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    全球金融危机以来,由于银行开始去杠杆化,许多国家政府的财政预算受限,导致基础设施融资逐渐从银行转移至资本市场。本文对近年来全球范围内基础设施债券市场融资中典型模式进行介绍。通过案例阐述了绿色债券、市政债和项目债券这三种债券模式具体情况、融资结构、成功经验和潜在风险,总结基础设施融资的特点和经验,为我国基础设施融资提供参考。
  • 金融市场研究. 2015, (1): 73-78.
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    全球金融危机以来,由于银行开始去杠杆化,许多国家政府的财政预算受限,导致基础设施融资逐渐从银行转移至资本市场。本文对近年来全球范围内基础设施债券市场融资中典型模式进行介绍。通过案例阐述了绿色债券、市政债和项目债券这三种债券模式具体情况、融资结构、成功经验和潜在风险,总结基础设施融资的特点和经验,为我国基础设施融资提供参考。
  • 杰罗姆•鲍威尔
    金融市场研究. 2015, (1): 79-84.
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    本文讨论了目前对LIBOR的结构和应用情况,分析了LIBOR的改革路径。展望未来,LIBOR的替代参考利率可作为利率衍生工具和其他一些以美元计价合同的新的基准利率。
  • 杰罗姆•鲍威尔
    金融市场研究. 2015, (1): 79-84.
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    本文讨论了目前对LIBOR的结构和应用情况,分析了LIBOR的改革路径。展望未来,LIBOR的替代参考利率可作为利率衍生工具和其他一些以美元计价合同的新的基准利率。
  • 投融资与交易
  • 贺磊
    金融市场研究. 2015, (1): 85-91.
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    随着银行间市场债券借贷交易的快速发展,市场相关法律标准文本建设的重要性日益凸显。本文首先回顾《借贷主协议》制定的背景,其次阐释其起草思路、基本框架、核心机制等,最后介绍协议文本对我国债券市场发展的重要意义,并对债券借贷市场的未来发展进行展望。
  • 贺磊
    金融市场研究. 2015, (1): 85-91.
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    随着银行间市场债券借贷交易的快速发展,市场相关法律标准文本建设的重要性日益凸显。本文首先回顾《借贷主协议》制定的背景,其次阐释其起草思路、基本框架、核心机制等,最后介绍协议文本对我国债券市场发展的重要意义,并对债券借贷市场的未来发展进行展望。
  • 金融市场研究. 2015, (1): 92-97.
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    “超前发展”和持续财力透支,事实上已导致高速公路成本与收益、资源占用与运用效率严重失衡,并将现行的高速公路投融资体制导入“死循环”。引入“PPP模式”,或将开拓未来高速公路和谐发展的新路径。
  • 金融市场研究. 2015, (1): 92-97.
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    “超前发展”和持续财力透支,事实上已导致高速公路成本与收益、资源占用与运用效率严重失衡,并将现行的高速公路投融资体制导入“死循环”。引入“PPP模式”,或将开拓未来高速公路和谐发展的新路径。
  • 短文欣赏
  • 伊格纳西奥•马斯, 大卫•波特尔斯
    金融市场研究. 2015, (1): 98-99.
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  • 伊格纳西奥•马斯, 大卫•波特尔斯
    金融市场研究. 2015, (1): 98-99.
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  • 马修•普洛瑟
    金融市场研究. 2015, (1): 100-103.
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  • 马修•普洛瑟
    金融市场研究. 2015, (1): 100-103.
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  • 韦夏尔•王尔德
    金融市场研究. 2015, (1): 104-107.
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  • 韦夏尔•王尔德
    金融市场研究. 2015, (1): 104-107.
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  • 金融监管与风险防范
  • 凯文•多德
    金融市场研究. 2015, (1): 108-120.
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    美联储风险模型的本意为维护金融系统安全,但是它却正成为新的潜在风险因素。模型的主要作用在于确定银行需要保留的资本数量,以抵御可能发生的风险,但是美联储忽视了银行自身在风险管理上的主动性,意图以风险模型为指导,统一管理金融系统的风险。本文认为,解决问题的方法在于抛弃模型化的思路,代之以更可靠的监管办法,为银行建立一套简单而传统的资本监管标准。
  • 斯蒂芬•S.波洛兹
    金融市场研究. 2015, (1): 121-126.
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    本文基于货币政策制定者视角,主要谈两个主题:即我们所知与我们所不知的。本文着力点放在所不知的方面, 以让大家对我们所面临的风险有更深的理解,为此剖析了全球经济复苏的阻碍、危机后的经济危害以及风险。
  • 斯蒂芬•S.波洛兹
    金融市场研究. 2015, (1): 121-126.
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    本文基于货币政策制定者视角,主要谈两个主题:即我们所知与我们所不知的。本文着力点放在所不知的方面, 以让大家对我们所面临的风险有更深的理解,为此剖析了全球经济复苏的阻碍、危机后的经济危害以及风险。
  • 约书亚•艾森曼, 张贤旺, 伊藤宏
    金融市场研究. 2015, (1): 127-135.
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    本文通过评估全球金融危机(GFC)和结构变化对于国际储备(IR)积累模式的影响,认为发展中国家和发达国家对于国际储备的需求模式呈现不同态势,一国国际储备的合适水平并不是一成不变的,其决定因素会随着全球经济发展产生变化。同时,在对国际储备的历史模式分析的基础上,本文对国际储备预测结果与汇率变动之间可能存在的联系进行了研究。
  • 约书亚•艾森曼, 张贤旺, 伊藤宏
    金融市场研究. 2015, (1): 127-135.
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    本文通过评估全球金融危机(GFC)和结构变化对于国际储备(IR)积累模式的影响,认为发展中国家和发达国家对于国际储备的需求模式呈现不同态势,一国国际储备的合适水平并不是一成不变的,其决定因素会随着全球经济发展产生变化。同时,在对国际储备的历史模式分析的基础上,本文对国际储备预测结果与汇率变动之间可能存在的联系进行了研究。