2017年, 总第0期, 第12期　刊出日期：2017-12-25

  

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宏观经济
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  房地产周期嬗变：短期走向、城市差异与宏观影响

  郭子睿, 陈骁, 魏伟, 张明

  金融市场研究. 2017, (12): 1-17.

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  本文旨在分析中国房地产的整体周期变化、各线城市房地产的周期差异以及其宏观影响。首先通过房地产价格、销售、投资、新开工等多项指标来刻画了中国房地产的整体周期走势,其次分析了一二三线城市房地产周期的趋同与分化,最后研究了中国房地产周期与经济增长周期、投资周期、流动性周期、金融周期以及调控政策之间的关系。
专题：金融科技的机遇与挑战
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  金融科技：新风口下的银行转型之路

  杨荣

  金融市场研究. 2017, (12): 18-29.

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  金融科技的技术应用已经扩展到了大数据、智能数据分析、区块链等前沿技术,对于提升金融效率和优化金融服务有重要作用。金融科技对银行业的影响最直接表现在客户服务、产品设计、运营模式三个方面。面对“金融科技”这个新风口,在借鉴国际实践和国内银行业面临的现实挑战的基础上,我国商业银行应利用自身优势,结合金融科技发展,探索银行业的转型路径。
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  金融科技与监管科技并行之道

  莱尔•布雷纳德

  金融市场研究. 2017, (12): 30-36.

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  金融科技影响了金融活动的方方面面,消费者、生产者和金融机构都希望能够找到使金融交易变得更加便捷、及时、安全和高效的方式。应鼓励新技术为社会服务,对安全可信且对社会有益技术应做好适当调整监管政策的准备,也应对风险能否被合理管控保持清醒认知。
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  投资金融科技：模式与策略

  王宁桥, 杨望, 郭晓涛

  金融市场研究. 2017, (12): 37-43.

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  目前,全球已进入经济转型期,金融科技领域备受关注。本文分析了金融科技市场发展特点,尤其具体探讨了金融科技投资业务模式和股权投资策略,以期有效引导资金投向能够实现商业价值的标的,实现实践层面的现实意义。
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  金融科技下细分市场的后发劣势

  娄飞鹏

  金融市场研究. 2017, (12): 44-50.

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  对于特定细分市场,具有先发优势的金融机构进入市场后,可以有效满足市场中客户对服务的需求,后进入的金融机构将难以通过低成本的技术模仿来获取市场份额,后发优势也将不再存在。对此,金融机构在金融科技时代也要采用新的经营发展策略。
国际经济
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  当前中央银行面临的三个挑战

  王华庆, 李良松

  金融市场研究. 2017, (12): 51-64.

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  2008年美国次贷危机引发了全球性经济金融危机,新的经济金融实践改变了中央银行传统的政策框架。为此,本文深度解读了中央银行在建立货币政策和宏观审慎政策双支柱框架,面对“三元悖论”以及金融科技迅速发展方面的三大挑战。
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  场外衍生品强制保证金制度的美欧镜鉴

  刘胤, 吴冠华

  金融市场研究. 2017, (12): 65-73.

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  2008年金融危机后,基于G20对国际金融市场监管改革的共识,美国和欧盟分别对场外衍生品市场进行了监管改革,其中强制保证金制度针对非集中清算场外衍生品进行了重要改革。本文就美国和欧盟的强制保证金制度的主要内容以及实施情况进行介绍,并对中国场外衍生品市场的制度建设提出建议。
金融市场发展
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  中国货币政策框架演变及传导机制

  郑鸬捷

  金融市场研究. 2017, (12): 74-80.

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  在新的货币政策框架下,我国货币政策传导出现了积极的变化。在对货币政策框架演变过程进行梳理并分析其传导机制的基础上,本文尝试分析旧的货币政策框架引发的货币政策传导不畅问题,并探讨在新货币政策框架下引入利率走廊和宏观审慎评估体系后产生的新变化。
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  信用风险：投资机构的需求与评级机构的供给

  窦寒

  金融市场研究. 2017, (12): 81-85.

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  从投资策略角度出发,当前国内债券投资机构对信用风险的考量比较综合,其中既包含了常见的违约风险,也要兼顾估值风险、久期风险、流动性风险等诸多因素。各评级公司可以通过积极对接投资机构需求的方式,扮演好企业信息平台中介的角色,打造属于自身渠道的核心竞争力。
热点时评
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  城商行如何开展资产证券化业务?

  姜智强, 王文博, 姬华山, 张馨月

  金融市场研究. 2017, (12): 86-92.

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短文欣赏
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  关键事实陈述能否超越金融教育?

  泽维尔•吉内, 拉斐尔•基南•马泽尔

  金融市场研究. 2017, (12): 93-94.

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  如何看待投资个性化趋势?

  伊恩•马丁

  金融市场研究. 2017, (12): 95-96.

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  货币市场改革下的变与不变

  金伯利•朗恩

  金融市场研究. 2017, (12): 97-99.

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  交易所扩张外汇业务的挑战来自何方

  保罗•戈尔登

  金融市场研究. 2017, (12): 100-102.

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投融资与交易
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  探寻交易所债券质押式回购市场的风险

  洪玲

  金融市场研究. 2017, (12): 103-107.

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  债券回购业务推出以来,有效降低市场参与者的交易成本,融资方能够灵活配置抵押证券、减轻交易中的操作负担。然而,通过细分市场来看,目前我国交易所债券质押式回购市场的运行机制和市场结构尚存在一些不足,隐藏着一定的风险隐患。
金融理论前沿
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  叙事经济学（下）——萧条叙事

  罗伯特•席勒

  金融市场研究. 2017, (12): 108-125.

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  乘数与泡沫的反馈,由叙事的印记而激发。1920—1921年萧条、20世纪30年代大萧条、2007—2009年所谓“大衰退”以及今日备受争议的政治经济情况,都被视为各自时期叙事流行的结果。