2017年, 总第0期, 第4期　刊出日期：2017-04-25

  

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宏观经济
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  汇率、资本流动与“二元悖论”

  施康

  金融市场研究. 2017, (4): 1-12.

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  本文从中长期实际汇率入手,对汇率与经常项目、国际资本流动、当前货币政策传导效应作出分析,并就汇率政策的约束与选择、减缓资本外流压力、积极改善国内金融体系等关键问题提出建议。
专题：宏观审慎：维护金融稳定的新框架
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  宏观审慎：一个综合视角

  米尔纳•杜米尔

  金融市场研究. 2017, (4): 13-26.

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  本文简要解释说明了与宏观审慎政策有关的最重要概念,并阐述了这一政策的目标。重点是解释宏观审慎周期的主要阶段、宏观审慎政策与其他经济政策之间的关系以及宏观审慎监管的成本和收益。
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  宏观审慎政策：危机以来的共识及问题

  马新彬

  金融市场研究. 2017, (4): 27-40.

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  当前,宏观审慎是各国金融体制改革的重要动因,我国也着力构建“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架。实践的深入亟需凝聚各方共识。本文对危机以来宏观审慎政策的共识进行了总结,提出了有待破解的问题。破解宏观审慎政策难题不仅仅需要技术手段的改进,更需要理念、目标等的更新。
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  宏观审慎工具知多少

  鲁政委, 李苗献, 郭于玮

  金融市场研究. 2017, (4): 41-48.

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  以逆周期调节和防范系统性风险为主要目标的宏观审慎监管,成为后危机时代金融监管改革的核心。作为金融监管的新框架,我国的宏观审慎评估体系正在不断发展完善。本文梳理了国际上常见的宏观审慎监管工具,探索我国宏观审慎体系未来可能的演进路径。
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  如何构建防风险的重要支柱?——英国宏观审慎经验探索

  魏伟, 陈骁

  金融市场研究. 2017, (4): 49-62.

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  2008年金融危机之后,英国金融监管改革和宏观审慎框架的建立颇具代表性,本文旨在通过总结和分析英国经验,为我国完善宏观审慎政策框架提供参考和借鉴,探索未来的金融改革方向,更好地发挥“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架的作用。
金融市场发展
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  挥手还是求救?——长期收益率的变化解读

  申铉松

  金融市场研究. 2017, (4): 63-73.

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  长期收益率对未来的预示能力有可能被高估了,尤其是在利率周期的转折点,这种指引显得最有价值。但本文认为长期收益率远非作为透视未来的窗口,低收益率可能反映了个人投资者非常普通的动机,而这些投资者对于未来预测影响有限。本文意在探索当长期收益率变化时,影响长期收益的潜在驱动因素。
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  金融科技：阳光下的新事物?

  马克•卡尼

  金融市场研究. 2017, (4): 74-79.

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  技术创新始终与金融发展相辅相成,创新推动金融快速进步变化。金融科技的真正前途源自其拆分银行核心职能的潜力,并由金融行业的新晋者发起;金融体系的系统性风险将会出现演变,政策制定者面临的挑战就是确保金融科技的有序发展,以便最大限度利用机会并最大程度降低社会风险。
热点时评
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  “共享单车”真的是共享经济吗?

  吕正英, 李想

  金融市场研究. 2017, (4): 80-83.

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短文欣赏
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  预测与现实的距离有多远?

  斯蒂芬G•切凯蒂, 科米特L•肖恩霍茨

  金融市场研究. 2017, (4): 84-87.

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  英国退欧如何影响金融业格局?

  安德烈亚斯•多姆布雷特

  金融市场研究. 2017, (4): 88-90.

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  房地产冲击的跨国传导路径

  阿塔•肯•贝尔泰

  金融市场研究. 2017, (4): 91-92.

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  特朗普上台,美元何去何从?

  肖恩•奥斯本

  金融市场研究. 2017, (4): 93-94.

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投融资与交易
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  债券市场新声音：信用风险缓释工具再出发

  李欣, 郑青

  金融市场研究. 2017, (4): 95-104.

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  信用风险缓释工具（CRM）作为中国版信用衍生品,已有产品实践和机制初建。目前CDS国际发展仍稳健活跃,在我国债券市场信用风险上升的背景下,信用风险缓释工具的价值被重新发现。CRM创新涌现、产品体系和规则得以进一步优化,CRM迎来了新的发展机遇。
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  房地产企业融资求变

  姚小秋, 汪杰

  金融市场研究. 2017, (4): 105-112.

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  本文研究当前房地产企业常见的融资方式,并对其中优劣进行分析比较,归纳推动房地产企业金融创新的相关因素,并对房地产行业融资趋势进行分析与展望。
金融监管与风险防范
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  中央对手方清算：做好衍生品市场的防火员

  李轶鸣

  金融市场研究. 2017, (4): 113-123.

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  由于缺乏有效的信用风险计量方法和有效的信用风险对冲工具,信用衍生品市场尚未得到充分发展。本文在分析我国推出有效信用衍生产品的急迫性基础上,对信用衍生品的监管和中央对手方清算进行了探讨。
金融史话
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  以史为鉴：波动性和金融危机(下)

  乔恩•丹尼尔森, 马塞拉•巴伦苏埃拉, 伊可娜•泽尔

  金融市场研究. 2017, (4): 124-135.

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  本文通过构建时间跨度为211年的跨国数据库,研究了波动性对于金融危机的影响。波动性本身并不能预示银行业危机,但相对较高和较低的波动性却有可能。高低波动性会增加股市危机的概率,但任何形式的波动性都不会影响货币危机。