金融市场研究

Select

由美国历史看国内曲线如何修复

陈静, 屈庆

金融市场研究. 2017, (8): 2-10.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 66 )

可视化

本文从美国历史上发生的几次收益率曲线倒挂情况出发，对比国内收益率曲线倒挂以及异常平坦的各种情况，分析目前收益率曲线将会如何修复。对国内收益率曲线发生倒挂或平坦的情况进行分析，本文认为国债收益率曲线短时间大概率还是保持熊平。国内基本面大概率会呈现平稳向下的趋势，这也是近期收益率曲线迅速走平的原因之一。

Select

收益率曲线、久期与套息收益

拉尔夫•吴

金融市场研究. 2017, (8): 11-21.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 66 )

可视化

本文厘清收益率曲线的相关概念，界定了几种不同收益率曲线并作了相应的应用。接着，探讨衡量每只券对收益率曲线变化的敏感度。最后，就套息收益的风险与收益进行了详细的阐述和归因分析。

Select

非金融企业债券收益率曲线编制与改进

林青

金融市场研究. 2017, (8): 22-30.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 66 )

可视化

本文通过研究国际上通行的债券收益率曲线编制方法和国内主流的债券收益率曲线的编制情况，结合国内债券市场现状，尝试编制一条能够真实反映债券信用级别与债券收益率关系的曲线。债券收益率采用二级市场存续债券的实际交易收益率和一级市场新发债券的票面利率，可以更直观地了解不同信用级别非金融企业债券的真实定价行情与走势，并参照该曲线基准，了解市场对单只债券信用级别的认可程度，识别判断债券信用风险程度。

Select

长期利率持续走低的全球现象

彼得•霍德拉尔, 约维希•索布伦, 菲利普•特纳

金融市场研究. 2017, (8): 31-44.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

不同国家之间的利率联动越发紧密，超低利率已成为全球的普遍现象。本文比较发达国家与发展中国家的基础利率。自然利率在许多国家持续走低，因美国的货币政策而导致诸多国家的短期利率趋近于零。然而，联邦基金利率已很难作用于长期利率，对经济金融的影响也日趋式微。

Select

消费金融资产证券化的发展与迷思

梁璐璐, 林舒

金融市场研究. 2017, (8): 45-51.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

近年，消费金融资产证券化取得了长足发展，消费金融资产证券化产品延续了在交易所品牌化、系列化的储架发展道路，打造出了一套标准化、高发行效率的发行结构，降低了投资者的决策成本，逐渐拥有了稳定的市场投资群体。本文通过深入消费金融资产证券化产品的结构，从产品设计层面提出目前市场和监管较为关注的几个问题并予以分析，解读消费金融企业发行证券化产品的内在动因和产品设计逻辑。

Select

住房市场的经济学启示

约翰内斯•施特罗贝尔

金融市场研究. 2017, (8): 52-58.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

由于住房交易方面可以获得良好的微观数据，住房因此成为经济研究的理想标的。本文就住房与长期利率、资产泡沫、社交效应、消费需求，以及信息成本等方面，进行了相关性研究并提出相应的理论阐释。

Select

违约率的三因子模型

张双长, 张旭

金融市场研究. 2017, (8): 59-65.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 66 )

可视化

Select

消失的“回头客”

杰西•罗梅罗

金融市场研究. 2017, (8): 66-72.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 64 )

可视化

Select

新兴证券交易所的成与败

托尔斯腾•贝克, 何塞•阿尔布开克•德•索萨, 皮特•AG•范博黑克, 马太伊斯•范代克

金融市场研究. 2017, (8): 73-75.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

Select

数说公司债因子投资

帕特里克•豪厄林, 杰伦•范•津德尔特

金融市场研究. 2017, (8): 76-94.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 68 )

可视化

通过大量实证检验，本文发现在公司债市场中，规模因子、低风险因子、价值因子和动量因子构成的因子组合能够带来具有经济意义和显著统计差异的alpha。由于单因子组合之间的相关性较弱，多因子组合则可受益于多元化投资——具有更低的追踪误差和更高的信息比率。从多资产配置的角度来讲，配置公司债因子比单独配置股票因子带来的价值增加要多。

Select

净基差的“双因子”框架

董德志, 柯聪伟

金融市场研究. 2017, (8): 95-108.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 66 )

可视化

净基差是国债期货套利交易的重要参考指标，很多套利的盈亏均与净基差的变化有关，本文认为转换期权价值是影响净基差的重要因子，但不是影响净基差的唯一因子。本文将净基差与转换期权的这个“差值”定义为“除权后净基差”。“除权后净基差”主要是由市场情绪引起的，因此提出分析净基差的“双因子框架”：净基差的变化由转换期权价值和市场情绪共同决定。

Select

地方资产管理公司的逻辑、定位和模式

王洋

金融市场研究. 2017, (8): 109-115.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

随着新一轮银行不良资产的上升，地方资产管理公司成为一种新的制度安排，地方资产管理公司的快速兴起具有必然性而不仅是不良资产上升压力下的应急性需求。本文借鉴金融资产管理公司的业务发展经历，认为地方资产管理公司应适应不良资产市场的特殊性，制定长期的发展战略，新设需更加审慎。

Select

非金融企业不良资产的潜在来源与处置方式

韦起

金融市场研究. 2017, (8): 116-122.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

本文通过分析近期各省龙头企业由于违约频现、流动性风险不断暴露等原因，成为非金融企业不良资产的重要潜在来源，针对企业违约不良资产所可能带来的业务开展和挑战进行讨论，为金融资产管理公司非金融机构不良资产业务开展提供借鉴。

Select

从金融去杠杆看我国商业银行监管体系

徐聪, 李伟康

金融市场研究. 2017, (8): 123-131.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 66 )

可视化

金融去杠杆背景下，各项金融监管政策频频出台。我国商业银行的监管体系愈发完善，针对此次金融系统同业链条的叠加，人民银行以广义信贷为核心的、侧重货币政策的宏观审慎监管，和银监会以CAMELS为核心、侧重业务管理的微观监管相辅相成，在不同层面对链条进行拆解，协同推进银行业的健康发展。

Select

美国金融稳定：监测框架与动态识别

斯坦利•费舍尔

金融市场研究. 2017, (8): 132-136.

摘要 ( ) PDF Mobile ( 67 )

可视化

本文回顾了美联储监测金融稳定状况的分析框架，同时对当前美国的金融稳定状况进行评估。最后，本文得出结论，虽然近年来金融体系变得更加稳健、富有弹性，但仍未全面深入地了解影子银行体系，有时市场风险波动将越过审慎监管的范围，对整个金融体系的稳定造成潜在负面影响。

选择文件类型/文献管理软件名称

选择包含的内容

本期目录

2017年, 总第0期, 第8期　刊出日期：2017-08-25

选择文件类型/文献管理软件名称

选择包含的内容

本期目录

2017年, 总第0期, 第8期 刊出日期：2017-08-25

2017年, 总第0期, 第8期　刊出日期：2017-08-25