2018年, 总第0期, 第10期　刊出日期：2018-10-25

  

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专题：解忧融资难题：道阻且长，行则将至
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  企业债务融资如何“走出去”?

  陈莉莉, 梁少锋, 吕晶

  金融市场研究. 2018, (10): 2-14.

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  本文全面梳理了我国企业利用境内外两个市场开展债务性融资的特点、相关政策、资金使用便利度等。在分析近三年整体规模及结构变动趋势的基础上,从宏观层面评估企业境外债务性融资变动的影响因素。目前,境外债务性融资规模相对较小,市场仍有较大利用空间。本文结合典型个案,剖析如何从微观层面引导企业合理有效利用境外融资资源,降低融资成本并提升融资可得性。
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  民企融资：困境与突围

  沈新凤, 曹哲亮

  金融市场研究. 2018, (10): 15-26.

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  近年来随着经济下行压力加大,在经济换挡升级的客观需求下,民营经济富有活力、经济效益高的特征令其重要性不断凸显,而融资作为民营经济的关键诉求,也就成为了政策关注重点。为此,本文从民企融资难和融资贵问题出发,梳理出一个一般性的框架,用于理解当下的民企融资的一系列现象与问题,并提出相关解决思路。
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  Fintech如何打通农村金融的“最后一公里”?

  廖志明

  金融市场研究. 2018, (10): 27-32.

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  近年来农村居民消费规模大幅增长,但农村金融发展迟缓,同时由于银行风险偏好较低与网点成本高等因素,传统金融机构难以全面肩负农村金融的重任,农村金融“最后一公里”迟迟无法打通。而互联网金融由于边际成本低、创新的信贷风控模式,在实践中依托Fintech,创新农村金融服务方式,有望解决这个难题。
宏观经济
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  “中性”及其在货币政策中的作用

  拉尔•布雷纳德

  金融市场研究. 2018, (10): 33-38.

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  虽然很多方面仍然面临挑战,但美国经济总体增势强劲,正向充分就业和通胀目标迈进,为此FOMC逐步提高危机时处于低点的利率,并表明可能会进一步加息。应如何设定合适的联邦基金利率?本文首先探讨了中性利率的概念,并结合经济形势讨论美元利率的影响因素及走势。
国际经济
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  全球金融稳定监测：进展、缺陷及趋势

  于红, 宋光磊

  金融市场研究. 2018, (10): 39-48.

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  2008年金融危机后,金融稳定监测成了全球金融监管领域的热门话题。各大国际组织和主要经济体监管当局普遍设计了各自的金融稳定监测体系,意图对系统性金融风险进行监测和有效遏制。然而,系统性风险从未走远,全球金融体系脆弱性仍在加剧。本文基于对三大主流金融稳定监测指标体系的分析,结合当前金融风险特征,分析金融稳定监测框架存在的设计缺陷;立足于主要经济体货币政策正常化的历史进程中,研判未来国际金融稳定监测体系的发展趋势;最后,分享了在我国金融稳定监测领域的一些借鉴性思考。
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  债券市场助推亚洲基础设施建设

  奇托•圣地亚哥

  金融市场研究. 2018, (10): 49-56.

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  随着投资者对基础设施投资兴趣的上升,亚洲基础设施项目融资市场流动性愈发宽裕。如果这类项目能够引起机构投资者的兴趣,那该地区的流动性可能将更加充裕。项目债券市场的发展,以及亚洲可再生能源的广阔前景是亚洲地区项目融资吸引贷款人和投资者的重要因素。
金融市场发展
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  评级行业转型的十字路口：突破市场化瓶颈,迎接国际化挑战

  邓博文, 杨东伟

  金融市场研究. 2018, (10): 57-72.

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  我国评级行业已发展三十多年,随着刚性兑付打破,违约事件时有发生,债券市场化机制初步形成,我国信用评级机构发展的瓶颈受到较多关注。同时,我国评级行业对外全面开放,引进外资评级机构,也对国内评级机构形成现实挑战。为此,我国评级行业需要深化市场化改革,夯实自身根基,加快国际化步伐,实现从区域评级向全球评级转型。
热点时评
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  “房住不炒”时代下的房地产行业变革

  余芳

  金融市场研究. 2018, (10): 73-78.

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短文欣赏
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  监管规则促进交易数字化

  安娜•费多罗娃

  金融市场研究. 2018, (10): 79-81.

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  雷曼十年的变与不变

  阿斯利•德米尔古克•肯特

  金融市场研究. 2018, (10): 82-84.

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  知识如何传播?

  约翰内斯•尤格斯特, 胡琪昂, 弗洛朗斯•若默特, 罗伯特•皮亚扎

  金融市场研究. 2018, (10): 85-89.

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  网络平台的竞争与跨界——一个理论视角的分析

  吕正英, 李想

  金融市场研究. 2018, (10): 90-93.

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投融资与交易
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  私募股权基金：特点、发展与前景

  郭威, 李宝林

  金融市场研究. 2018, (10): 94-104.

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  随着多层次资本市场不断丰富完善,我国私募股权基金快速发展,私募股权基金已发展成为多层次资本市场的重要力量,特别是对于促进长期资本形成,支持创新创业具有不可替代的重要作用。本文在回顾我国私募股权基金发展历史和总结其特点的基础上,从行业自身和外部环境两个角度分析其存在的问题,并提出通过强化内部治理机制和优化外部环境建设促进我国私募股权基金的发展措施,最后分析了私募股权基金的未来发展前景。
金融理论前沿
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  P2P的金融功能实践及发展浅思

  程海星

  金融市场研究. 2018, (10): 105-109.

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  P2P行业在解决我国中小企业融资难、融资贵,以及服务长尾客户借贷需求方面有积极的金融功能实践,但由于前期的野蛮增长遗留问题,以及自身功能定位不清,给行业未来健康发展带来了阻碍。下一步,行业亟需正本清源,加速不良存量市场出清,抓住自身金融功能实践的定位,促进普惠金融的发展。
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  资管新规下银行理财业务推进FTP体系的可行性

  郑鸬捷

  金融市场研究. 2018, (10): 110-118.

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  随着银行理财监管日益趋严,银行理财经营管理难度上升,通过对内部资金科学定价来做好精细化管理是未来银行理财发展的方向。本文结合银行理财业务发展和经营管理的实际情况,深入对银行理财引入FTP体系进行可行性分析,为当前银行理财业务发展提供理论性帮助。
金融监管与风险防范
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  防范信用风险的方法论视角

  乔大为, 庄媛

  金融市场研究. 2018, (10): 119-129.

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  本文从国内信用风险市场信息源入手,详细分析了信息源所应用的结构化模型法、经济计量模型法,信用利差和信用等级转移矩阵等信用风险测度的方法论,以及在信用风险的“早识别、早预警、早发现”工作中所发挥的作用,并提出信用风险防范的多维视角。
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  以科技弥合“伤痕”——合规科技的背景与前景

  何海锋

  金融市场研究. 2018, (10): 130-134.

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  在更强调防范风险、从严监管的当下,金融机构应如何做好合规?对金融机构而言,做好合规面临成本、人才的投入,而收益并不明显,同时也难以应对未来日新月异的监管要求。数字科技为解决这些问题提供了一条可能的出路——合规科技。本文讨论了合规科技出现的背景、运作机制、发展趋势和前景。