金融市场研究

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贸易摩擦背后的金融逻辑

鲁政委

金融市场研究. 2019, (10): 1-10.

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本文主要从金融视角对中美两国贸易摩擦展开讨论,首先说明贸易摩擦的金融缘由及中美贸易摩擦的演进,分析贸易摩擦的前因后果,最后总结了当前贸易摩擦会引起的经济金融影响。

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知易行难：国企降杠杆的路径选择

陈为未

金融市场研究. 2019, (10): 11-20.

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近年来,国有实体企业通过自身努力,不断壮大生产经营规模、提升市场竞争力,做实做强实体经济。但受宏观经济进入下行周期、产能过剩、国际贸易环境不稳定等因素影响,资产负债率居高不下,在一定程度上影响着企业的持续健康发展。本文将供给侧结构性改革重点之一的“降杠杆”作为研究对象,在阐述其背景意义的前提下,重点分析国有企业降杠杆常用的金融工具及其利弊,进而提出相应的政策建议。

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小微企业债券融资：现状、特点与对策

刘艳, 夏妍妍, 侯睿, 马顺福

金融市场研究. 2019, (10): 21-35.

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作为国民经济的重要参与主体,小微企业具有促进经济増长、创造就业岗位、激发市场活力等重要作用。然而,我国小微企业普遍存在公司治理结构不完善、财务管理不规范、经营稳定性较差、抗风险能力较弱等问题,融资难、融资贵问题较为突出。本文聚焦于小微企业债券融资,分析了近年来小微企业通过债券市场融资的途径和状况,并结合国外小微企业债券融资经验,对我国支持小微企业债券融资提出了政策建议。

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民营企业债券融资支持工具实践——以浙江为例

陈楠希

金融市场研究. 2019, (10): 36-40.

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自民营企业债券融资支持工具实施以来,浙江支持工具发行规模占全国比重超1/3,领跑全国,但仍存在支持工具扩面增量难、地方反担保比例低等问题,建议下阶段各方进一步形成合力,打通政策梗阻,发挥支持工具积极作用。

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知识产权证券化的国际经验及深圳实践

柯然

金融市场研究. 2019, (10): 41-49.

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知识产权证券化是支持知识经济发展和解决创新创业融资难的重要手段。本文通过分析欧美和日本知识产权证券化的发展经验,从我国知识产权发展现状出发,结合深圳市发展特点,提出推进知识产权证券化的发展建议。

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违约债券交易化处置方式实践与探索

张帆, 李同帅

金融市场研究. 2019, (10): 50-60.

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违约债券的处置问题,越来越受到监管部门、债券市场和投资人的关注。本文从债券市场违约现状出发,详细探究引发违约的外部诱因和内在原因,梳理监管出台的与债券违约处置有关的规章制度,结合当前银行间债券市场、交易所市场等推出的制度安排及处置尝试,提出健全违约债券转让交易机制、构建统一的转让交易场所、积极引导不同市场主体参与违约债券转让交易等意见建议。

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资管新规后的私人银行业务新生态

邓宇

金融市场研究. 2019, (10): 61-72.

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资管新规推行近一年时间,理财市场和金融业务发展均产生了巨大变化,尤其是私人银行业务受到资管新规的冲击更大。在日前各大商业银行竞争白热化的时期,私人银行业务正在受到前所未有的重视。作为高端客户群开发和资产管理的核心,私人银行的发展将逐步走向综合化、国际化、智能化。

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资产管理机构抱团取暖与业务整合

王飞

金融市场研究. 2019, (10): 73-80.

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当前,国内外资产管理机构的发展趋势以及同业日趋激烈的竞争压力,要求中国的资产管理机构通过并购实现快速发展,获取可以与世界同业同台竞技的能力。从世界资产管理行业发展经验看,资产管理机构有精品店式、多元精品店式、综合式三种发展定位,不同的发展定位有不同的发展特点,也决定着不同的并购策略。影响并购成功的因素多种多样,并购时要把握好并购时机、关键人才、业务整合、风险控制等关键问题。

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以理性视角解外汇市场之惑

卢之旺

金融市场研究. 2019, (10): 81-84.

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保持稳健货币政策战略定力的逻辑和路径

宣宇

金融市场研究. 2019, (10): 85-88.

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金融科技与商业银行跨界径营

庞志海

金融市场研究. 2019, (10): 89-91.

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高科技时代托管业务将走向何方?

巴亚尼•克鲁兹

金融市场研究. 2019, (10): 92-95.

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现代货币理论：无稽之谈还是只做不说?

张启迪

金融市场研究. 2019, (10): 96-104.

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本文全面总结了现代货币理论的理论渊源、核心观点和政策主张,并从政策实践层面对其缺陷进行了分析,主要有以下几个方面：一是无法有效控制通胀,二是无有效机制维持货币发行的纪律性,三是无法有效应对滞胀,四是难以维持币值稳定,五是降低宏观经济调控效率。虽然现代货币理论有诸多缺陷,但其加强财政政策与货币政策协同实施财政赤字货币化的政策建议是对传统经济理论框架重要的边际贡献,对于政府债务较高的经济体有较强的现实指导意义。财政赤字货币化是发达经济体解决政府债务不可持续问题的终极出路。

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智能投顾是否智能?

王倩, 徐亚钊

金融市场研究. 2019, (10): 105-118.

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现代科技手段在金融领域的应用,賦予了现代金融新的特征。在证券与基金行业的应用以智能投顾为代表,成为各家券商与基金行业的必争之地。但是,智能投顾的应用存在很多问题,有技术层面的缺陷,也存在金融理论应用层面的不足。本文从智能投顾概念层面,延伸到大数据、人工智能、欺诈风险等领域,从技术到金融理论层面分析了这些领域存在的问题,最后展望智能投顾在未来发展。

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潮起潮浦：如何应对跨境资本流动?

拉古拉姆•拉詹

金融市场研究. 2019, (10): 119-124.

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资本跨境流动是好是坏取决于如何利用它们。如果使用得当,对流入国而言,资本流入可填补长期风险资本与企业融资的缺口;对输出国而言,资本流出可以为本国储蓄提供投资渠道。但跨境资本流动也可能带来问题,如进一步推动高涨的投资热潮和催生资产价格泡沫等。不幸的是,目前没有明确的政策救济措施来管控资本流入。

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脆弱的主权债务大厦

安德鲁•卡彭

金融市场研究. 2019, (10): 125-136.

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系统蔓延性的主权危机似乎已成为历史。主权政府可以比以往更便宜地筹集资金,投资者变得贪得无厌。但银行业仍然是不稳定的源头,而贸易摩擦等新型威胁已经出现。自满会是最大的问题吗?

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2019年, 总第0期, 第10期　刊出日期：2019-10-25

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