金融市场研究

Select

捷径,还是陷阱?——中国“过早去工业化”的风险

钟正生, 钱伟

金融市场研究. 2019, (2): 1-12.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

去工业化是一国产业升级过程中的重要表现,一国去工业化的核心,是在工业技术提升、消费结构升级的基础上,劳动力从工业转向服务业,但并不必然意味着工业产出份额的大幅下降。中国去工业化过程,对消费升级、技术提升的呈现不足,反而伴随着资本积累效率下降、产业升级缓慢等现象。推动制造业高质量发展,是适时的政策纠偏。扭转过早去工业化的趋势,充分发挥优势部门潜力,提升整体生产效率,通过工业自主带动服务业,是一国实现产业升级和持续增长的“正道”。

Select

周期延长分化起,因城施策“稳”行舟

杨晓晨, 张明, 郑联盛, 肖立晟, 葛天任

金融市场研究. 2019, (2): 13-24.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

2018年国内房地产市场呈现三个特征：一是土地市场溢价降低,但成交回暖;二是房价周期被显著拉长,下行阶段没有充分出清;三是各城市分化愈发显著,市场预期短时间内很难统一。未来市场预期短期内很难达成一致。震荡局面对于整个行业来说,是调控政策“时间换空间”的结果。从投资开发的角度,2019将是低价购地和项目并购的难得机遇。从购房人角度,当前时点购房应当以自住和资产保值为目的。刚需购房者将有相对较多的时间和机会入市。

Select

“债券通”项下我国债券市场对外开放最新进展

黄思婧

金融市场研究. 2019, (2): 25-33.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

2018年以来,人民银行等相关政府部门持续完善与“债券通”相关的配套政策体系,为我国债券市场的对外开放奠定了更为坚实的基础,“债券通”业务规模持续扩大、交易结算更趋活跃。“债券通”作为债券市场对外开放的重要举措,有利于吸引更多的投资者参与我国债券投资,为境内市场债券发行人广泛利用全球资金创造便捷条件。

Select

资管新规时代的合规新思维

柏钦涛

金融市场研究. 2019, (2): 34-41.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

资管新规对资管行业具有划时代的重要意义,是资管业务领域具有基础地位的监管规范。金融机构需要树立新的合规理念,以契合资管新规及其配套政策的要求。从被动合规走向主动合规,从形式合规走向实质合规,是金融机构审慎经营的应然选择。未来,合规部门应当从过度重视服务协同回归到服务与监督制衡并重的角色,也应当积极加强诉讼风险防控思维,以应对风险多发的新形势。

Select

CRMW如何支持民营企业债券融资?

郭辉铭, 吴冠华

金融市场研究. 2019, (2): 42-49.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

为稳定和促进民营企业债券融资,人民银行自2018年10月起开始引导设立民营企业债券融资支持工具。交易商协会组织市场成员,通过优化信用风险缓释凭证（CRMW）创设发行机制,使其迅速成为民营企业债券融资支持工具的主力产品。在CRMW及标的债务簿记建档过程中,参与各方动态博弈,体现了市场机制在金融资源配置中的决定性作用。从实施效果来看,不同风险偏好投资者对民营企业债券的投资交易热情均有所上升。更重要的是,民营企业债券融资成本整体下降,债券融资的可得性也在上升,一定程度上缓解了民营企业的融资难融资贵问题。

Select

创设票据“存托凭证”——基于交易效率、标准化等考量

李泽

金融市场研究. 2019, (2): 50-59.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

本文主要针对电子承兑汇票展开讨论,分析了票据二级市场交易层面存在的不足及影响;其次,讨论了票据在一级市场融资层面——缓解中小企业融资难上面临的困难。在此背景下,提出创设基于票据的衍生产品——票据“存托凭证”（票据DR）,并对其概念、创设原则及优势进行了详细论述。

Select

基于机器学习方法的多层次资本市场报价评估体系

韦谊成

金融市场研究. 2019, (2): 60-68.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

相较于国际社会当前对于“宏观审慎”工具最新发展要求,我国对于宏观审慎监管的实践仍有需要完善的部分。在本项研究中,我们试图完善宏观审慎预警体系并建立多层次资本市场定价行为的评估机制,引入模糊数理论量化场外资本市场报价行为,通过区间支持向量回归模型（F-SVR）建立起一套对于多层次资本市场的报价行为评估体系,进一步丰富宏观审慎监管工具箱。

Select

科创板中的差异化股权结构与投资者权利保护

杨文尧天, 何海锋

金融市场研究. 2019, (2): 69-72.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

Select

从短期到长效——基于需求视角的房地产调控机制

杨望, 王姝妤

金融市场研究. 2019, (2): 73-77.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

Select

英国如何治理支付欺诈?

米晓文

金融市场研究. 2019, (2): 78-82.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

Select

美国：振兴农村经济发展

杰罗姆·H·鲍威尔（JeromeHPowell）

金融市场研究. 2019, (2): 83-86.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

Select

土耳其里拉,抑是危机或迎来转机

陈云龙

金融市场研究. 2019, (2): 87-90.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

Select

美国的资本募集：分析非注册证券的发行市场

斯科特•鲍克, 拉奇塔•古拉帕利, 弗拉基米尔•伊万诺夫

金融市场研究. 2019, (2): 91-106.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

近年来,通过非注册证券发行募集的资金已超过注册发行,2017年募集资金总计超过3万亿美元。本文对主要的非注册证券市场（D条例发行市场）进行了分析,对发行特征进行了细致考察,分析了根据《创业企业融资法案》（JOBS法案）创设的豁免规则：506(c)新规、修正后的A条例以及新的众筹条例,也对其他注册和非注册发行活动进行了分析,并对不同市场的竞争态势和潜在监管负担进行了探讨。

Select

竞争中立原则对银行经营管理的影响和对策

徐冕

金融市场研究. 2019, (2): 107-112.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

在在当前国际竞争中立原则的规范下,国内经济面临的影响将愈发明显,在此环境下,国内商业银行也难以幸免。为更好应对竞争中立原则产生的广泛影响,国内银行应主动适应竞争中立原则,着力深化改革,扭转客户偏好,提升经营管理效率,从内部构建核心竞争力。

Select

债券发行人预期违约的司法判定

曹明哲

金融市场研究. 2019, (2): 113-121.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

对于投资者基于发行人预期违约而提起的提前解除债券合同并返还本息的诉讼,司法裁判面临着投资者保护与发行人期限利益保护的价值平衡问题。发行人是否构成预期违约不应一概而论,应依募集说明书中的条款规定、发行人是否兑付已到期利息、发行人其他违约行为的严重程度以及特定债券中的特定因素等具体判断。

Select

国内外评级监管之比较

何苗苗

金融市场研究. 2019, (2): 122-136.

摘要 ( )

PDF全文 ( )

可视化

因经济体制、债市发展成熟度的不同,我国与欧美等发达经济体在评级监管模式、制度配套、细则规定等方面存在一定差异。相较于美欧国家法律级次完备、以信息披露为主要抓手的一元化监管格局而言,我国评级行业上位法缺失、评级准入与应用的两元化管理体制有待进一步完善。目前我国评级行业的统一化监管进程仍在过程中,未来评级监管新格局的构建有望促进评级行业的良性发展。

选择文件类型/文献管理软件名称

选择包含的内容

本期目录

2019年, 总第0期, 第2期　刊出日期：2019-02-25

选择文件类型/文献管理软件名称

选择包含的内容

本期目录

2019年, 总第0期, 第2期 刊出日期：2019-02-25

2019年, 总第0期, 第2期　刊出日期：2019-02-25