党的二十大把高质量发展确定为全面建设社会主义现代化国家的首要任务、中国式现代化的本质要求。其中，汇率市场化是高质量发展进程中不可或缺的一环。具体而言，汇率市场化在保障货币政策自主性、深入践行新发展理念、加快构建新发展格局、着力构建高水平社会主义市场经济体制、更好统筹发展与安全、积极参与全球治理体系改革和建设等高质量发展的诸多方面均有重要意义。因此，在全面建设社会主义现代化国家的新征程上，要继续深化汇率市场化改革，支持中国金融开放和人民币国际化行稳致远。
中国储备资产绝对规模全球最大，应对任何短期的冲击都显得十分充裕，容易掩盖开放经济体中面临的中长期硬约束。本文从短期偿债压力着手，分析中、长期国际投资头寸结构变化，认为中国汇率机制面临转变；以法国为例，回顾了一个从管理浮动走向清洁浮动汇率的过程，明确了需要同时进行的国内财政和货币金融政策的配套改革；最后，基于中国外汇管理与财政和货币政策的配合，指出走向浮动汇率可能是更高效地利用国际市场的必然选择。
坚定不移扩大高水平对外开放是我国资本市场改革的重要战略导向，然而由此引发的问题是顺周期的跨境资金流动可能会加剧一国金融市场波动。本文通过总结境外投资者的行为特征，发现其在超预期因素冲击中依然坚持价值投资理念，因而当前股票市场对外开放并未引起A股价格“超调”。不过从日本和韩国的开放经验来看，资本市场持续扩大开放过程中存在放大股票市场波动的可能。为此，未来资本市场开放进程中仍要做好效率与安全的平衡。在此基础上，本文提出了相关政策建议。
新发展阶段要求多层次资本市场施展作为，为直接融资和支持实体企业发展创造条件。转板制度可以联通各层次市场，促进板块间的有利竞合，并缓释IPO上市排队，提高上市公司质量。目前注册制和新三板改革对于资本市场的促进已初见成效，接下来还需继续完善转板制度，从制度设计、转板上市和企业退市等战略层面搭建起框架。并进一步针对不同的市场主体，分别对保荐中介、上市公司和投资者分类评级、管理和教育，从而推动我国多层次资本市场日臻完善。
与信用债不同，ABS基础资产和交易结构的特点导致估值定价受底层资产现金流回款情况、交易结构、现金流支付顺序、税费/中介服务费等交易参数以及违约假设、回收假设、早偿假设等因素影响较大，二级市场交易估值定价需要构建模型加以计算。因此，本文结合ABS产品特点和市场现状，提出若干ABS产品定价路径，以期为投资者提供有益参考。
在债券市场虚假陈述案件中，资信评级机构相比于其他中介机构具有一定特殊性，需具体厘清其注意义务的认定标准问题与责任分配问题。资信评级机构注意义务的认定可以考虑摒弃传统的“行业惯例”或“司法判断”一元判断标准，参考“商事判断”的公司治理准则，走向行业惯例与司法自由心证相结合的道路。责任分配问题应当在区别一般注意义务与特别注意义务的基础之上，厘清注意义务与连带责任承担的机理，合理界定资信评级机构的“过错”，按照一般侵权责任的构成要件予以证成。
中小银行发展的外部和行业环境已经发生全局性变化，面临严峻挑战。从整体看，经济转型和变局要求中小银行调整业务布局，要更为重视零售业务发展，拓展组织边界和风险再平衡。从行业看，资本市场改革、市场竞争、科技金融发展重塑银行业竞争格局的同时不断压缩中小银行生存空间，可要求大型银行开展小微、三农贷款业务时加强与中小银行合作。从技术看，数字化冲击使中小银行进退维谷，要求中小银行建立新的能力体系以更好实现现有的功能定位。
2020年3月，新冠疫情剧烈冲击国际金融市场，引发一场短暂的流动性危机。主要央行及时出手救市，危机得以迅速平息。此次危机后，国际金融理事会协调相关国际组织和金融监管当局，深入总结分析此次危机，围绕危机中暴露出的非银部门脆弱性等问题展开政策反思，并推动完善相关改革举措。本文简要回顾了危机的过程及特征，介绍了国际金融监管界的有关政策反思、改革思路及进展，并结合我国国情进行思考。
本文剖析了美联储历史上六个加息周期的背景及特征、本轮加息特殊性及市场反应，研究了美联储加息对新兴经济体的影响及外溢影响渠道。随着我国金融开放程度的提升，美联储持续加息对人民币汇率和跨境资金流动的压力增大，需要积极妥善应对。本文深入分析了美联储本轮加息外溢效应及对我国的影响，在此基础上了提出了相关政策建议。
银行理财产品的投资收益与风险管理，关系到千家万户的切身利益，研究分析银行理财产品风险收益特征的必要性不断提高，本文使用布朗运动刻画银行理财产品底层资产的收益和波动，并据此测算了银行理财产品的收益分布；同时，针对银行理财产品的风险分布特征，在理财产品的销售发行、投资管理、风险控制等方面提出了建议。
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