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为积极践行我国生态优先、节约集约、绿色低碳的高质量发展道路，探索金融行业的ESG管理实践、做好绿色金融大文章，本文借鉴国际主流ESG评级框架和信用评级领域建模实践，立足我国国情，创新构建了一套基于随机森林算法的ESG评价模型。通过机器学习方法的应用，本文建立起上市企业ESG表现与企业财务绩效以及投资组合收益的逻辑框架，为投资组合构建和风险防控提供了一套新的方法。在比较分析多种深度学习算法后，最终采用了随机森林算法来构建模型，预测上市公司ESG评分。从实证分析结果来看，本文的ESG评价模型具有较好的分层效果和单调性，ESG优选组合能获得优于业绩基准的超额回报，在一定程度上反映了上市公司追求经济价值与社会价值相统一的发展观，较好地契合经济高质量发展要求。
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全球价值链参与度，已成为影响一国国际收支状况的重要因素。本文利用中国月度数据，基于SV-TVP-VAR模型探究全球价值链参与度对中国国际收支的影响，主要有以下发现。①全球价值链参与度的提高，会增加经常项目余额和非储备性质金融项目余额，并存在如下传导机制：全球价值链参与度→贸易顺差→通货膨胀→经常账户余额，全球价值链参与度→金融发展水平→实际使用外资→非储备性质金融账户余额。②全球价值链参与度对非储备性质金融项目的冲击效应，比对经常项目的冲击效应消失得更快；全球价值链参与度对经常项目的影响，比对非储备性质金融项目的影响，会更快地达到稳态水平。③全球价值链参与度对经常账户和非储备性质金融项目的冲击具有明显的时变特征，且全球价值链参与度与国际收支之间的关联性在不同事件下依然稳定地存在。
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在金融市场开放的背景下，如何做好开放中的风险管控至关重要。本文将投资者预期稳定性作为导致跨境资本流动的预期因素，并将离岸在岸汇差作为重要的传导变量，使用SVAR模型和TVP-VAR模型系统性地研究了预期、跨境资本流动与汇率波动的关系及时变特征。研究发现：第一，投资者预期稳定性的下降显著扩大了离岸在岸汇差、降低了跨境资金净流入，进而促进人民币贬值；第二，离岸在岸汇差的扩大促进了在岸人民币汇率贬值，这一效应在“8·11”汇改后逐渐增强，且在汇率升值期较弱、贬值期较强；第三，跨境资本净流入显著促进了人民币汇率升值，这一作用同样在汇改后逐渐增强。本文的研究为稳步推进资本账户开放、防范外汇市场风险提供了理论参考。